Uzņēmuma vērtības noteikšana: kā jūs to darāt?

Kāds ir jūsu bizness? Ja vēlaties iegādāties, pārdot vai vienkārši zināt, kā klājas jūsu uzņēmumam, ir noderīgi uzzināt atbildi uz šo jautājumu. Galu galā, lai gan uzņēmuma vērtība nav tāda pati kā galīgā cena, kas faktiski tiek maksāta, tas ir sākumpunkts sarunās par šo cenu. Bet kā nonākt pie atbildes uz šo jautājumu? Ir vairākas dažādas metodes. Galvenās metodes ir aplūkotas turpmāk.

Uzņēmuma vērtības noteikšana: kā jūs to darāt?

Neto aktīvu vērtības noteikšana. Neto aktīvu vērtība ir uzņēmuma pašu kapitāla vērtība, un to var aprēķināt, atņemot visu aktīvu, piemēram, ēku, mašīnu, krājumu un naudas vērtību, atskaitot visas saistības vai parādus. Pamatojoties uz šo aprēķinu, var noteikt, ko uzņēmums patiesībā šobrīd ir vērts. Tomēr šī vērtēšanas metode ne vienmēr sniedz pilnīgu priekšstatu. Galu galā pastāvīgi mainīgā bilance ir šī iekšējā novērtējuma pamatā. Turklāt uzņēmuma bilancē ne vienmēr ir iekļauti visi aktīvi, piemēram, zināšanas, līgumi un personāla kvalitāte, kā arī ne vienmēr tiek ietvertas visas finanšu saistības, piemēram, nomas un nomas līgumi. Tāpēc šī metode ir tikai momentuzņēmums, kas neko vairāk nepasaka par progresu pagātnē vai uzņēmuma iespējamo nākotnes perspektīvu.

Rentabilitātes vērtības noteikšana. Rentabilitātes vērtība ir vēl viens veids, kā var noteikt uzņēmuma vērtību. Atšķirībā no iepriekšējās metodes, šajā aprēķina metodē tiek ņemta vērā nākotnes peļņas pakāpe. Lai noteiktu uzņēmuma vērtību, izmantojot šo metodi, vispirms ir jānosaka peļņas līmeni un tad rentabilitātes prasība. Peļņas līmeni nosaka, pamatojoties uz uzņēmuma tīro peļņu, ņemot vērā peļņas attīstību pagātnē un nākotnes cerības. Tad jūs dalāt peļņu ar nepieciešamo pašu kapitāla atdevi. Šī peļņas prasība bieži ir balstīta uz procentiem par ilgtermiņa bezriska ieguldījumu, kā arī uzcenojumu par sektora un biznesa risku. Praksē visbiežāk tiek izmantota šī metode. Pat ja tā, šajā metodē netiek pietiekami ņemta vērā uzņēmuma finansēšanas struktūra un citu aktīvu klātbūtne. Turklāt ar šo metodi ieguldījumu risku nevar atdalīt no finansēšanas riska.

Diskontētās naudas plūsmas metode. Vislabāko priekšstatu par uzņēmuma vērtību iegūst, aprēķinot, izmantojot šādu metodi, sauktu arī par DFC metodi. Galu galā DFC metode ir balstīta uz naudas plūsmām un aplūko to attīstību nākotnē. Pamatideja ir tāda, ka uzņēmums spēs izpildīt savas saistības tikai tad, ja ienāk pietiekami daudz līdzekļu un ka pagātnes rezultāti nav garantija nākotnei. Tāpēc bankas lielu nozīmi piešķir arī uzņēmuma vērtēšanai pēc šīs DFC metodes. Tomēr vērtēšana pēc šīs metodes ir sarežģīta. Lai izveidotu labu priekšstatu par peļņu, ko nākotnē varētu gūt ar uzņēmumu, ir svarīgi iezīmēt visas turpmākās naudas plūsmas. Pēc tam ienākošās naudas plūsmas jāapmaksā ar izejošajām naudas plūsmām. Visbeidzot, izmantojot vidējās kapitāla izmaksas (WACC), rezultāts tiek diskontēts un seko uzņēmuma vērtība.

Lai noteiktu uzņēmuma vērtību, ir apspriesti iepriekš minētie trīs veidi. Atgriežoties pie ievada jautājuma, atbilde uz to tādējādi nav viennozīmīga. Turklāt katra metode noved pie atšķirīga gala rezultāta. Ja viena metode aplūko tikai momentuzņēmumu un nosaka, ka uzņēmuma vērtība ir miljons, otra metode galvenokārt skatās nākotnē un sagaida, ka tas pats uzņēmums novērtēs pusotru miljonu. Šķiet loģiski izvēlēties metodi ar visaugstāko novērtējumu. Tomēr tā ne vienmēr ir labākā metode jūsu uzņēmumam, un novērtējums vairumā gadījumu tiek veidots pēc pasūtījuma. Tāpēc ir saprātīgi piesaistīt profesionāli un saņemt padomu par savu juridisko stāvokli pirms pirkšanas vai pārdošanas procesa uzsākšanas. Law & MoreAdvokāti ir eksperti korporatīvo tiesību jomā un labprāt sniedz jums padomu, kā arī visu citu veidu palīdzību jūsu procesa laikā, piemēram, līgumu sagatavošana un novērtēšana, uzticamības pārbaude un dalība sarunās.

Share