Kāda ir Uzņēmuma vērtība?
Kāds ir jūsu bizness? Ja vēlaties iegādāties, pārdot vai vienkārši zināt, kā klājas jūsu uzņēmumam, ir noderīgi uzzināt atbildi uz šo jautājumu. Galu galā, lai gan uzņēmuma vērtība nav tāda pati kā galīgā cena, kas faktiski tiek maksāta, tas ir sākumpunkts sarunās par šo cenu. Bet kā nonākt pie atbildes uz šo jautājumu? Ir vairākas dažādas metodes. Galvenās metodes ir aplūkotas turpmāk.
Neto aktīvu vērtības noteikšana
Neto aktīvu vērtība ir uzņēmuma pašu kapitāla vērtība, un to var aprēķināt, atņemot visu aktīvu vērtību, piemēram, ēkas, iekārtas, krājumus un skaidru naudu, atskaitot visas saistības vai parādus. Pamatojoties uz šo aprēķinu, var noteikt, kāda uzņēmuma vērtība šobrīd ir patiesībā. Tomēr šī vērtēšanas metode ne vienmēr sniedz pilnīgu priekšstatu. Galu galā pastāvīgi mainīgā bilance ir šī iekšējā novērtējuma pamatā.
Turklāt uzņēmuma bilancē ne vienmēr ir iekļauti visi aktīvi, piemēram, zināšanas, līgumi un personāla kvalitāte, kā arī ne vienmēr ir iekļautas visas finansiālās saistības, piemēram, īres un nomas līgumi. Tāpēc šī metode ir tikai momentuzņēmums, kas neko vairāk nepasaka par uzņēmuma progresu pagātnē vai iespējamo nākotnes perspektīvu.
Rentabilitātes vērtības noteikšana
Rentabilitātes vērtība ir vēl viens veids, kā var noteikt uzņēmuma vērtību. Atšķirībā no iepriekšējās metodes, šajā aprēķina metodē tiek ņemta vērā nākotnes peļņas pakāpe. Lai noteiktu uzņēmuma vērtību, izmantojot šo metodi, vispirms ir jānosaka peļņas līmeni un tad rentabilitātes prasība. Peļņas līmeni jūs nosakāt, pamatojoties uz uzņēmuma tīro peļņu, ņemot vērā peļņas attīstību pagātnē un nākotnes cerības.
Pēc tam jūs sadaliet peļņu ar nepieciešamo pašu kapitāla atdevi. Šīs atdeves prasības pamatā bieži ir procenti par ilgtermiņa bezriska ieguldījumu, kā arī piemaksa par nozares un uzņēmējdarbības risku. Praksē šī metode tiek izmantota visbiežāk. Tomēr šī metode nepietiekami ņem vērā uzņēmuma finansēšanas struktūru un citu aktīvu esamību. Turklāt ar šo metodi ieguldījumu risku nevar nodalīt no finansēšanas riska.
Diskontētās naudas plūsmas metode
Labāko priekšstatu par uzņēmuma vērtību iegūst, aprēķinot, izmantojot šādu metodi, ko sauc arī par DFC metodi. Galu galā DFC metode ir balstīta uz naudas plūsmām un skatās uz to attīstību nākotnē. Pamatdoma ir tāda, ka uzņēmums varēs izpildīt savas saistības tikai tad, ja ienāks pietiekami daudz līdzekļu un pagātnes rezultāti negarantē nākotni. Tāpēc arī bankas piešķir lielu nozīmi uzņēmuma vērtēšanai pēc šīs DFC metodes.
Tomēr vērtēšana pēc šīs metodes ir sarežģīta. Lai izveidotu labu priekšstatu par peļņu, ko nākotnē varētu gūt ar uzņēmumu, ir svarīgi izplānot visas nākotnes naudas plūsmas. Pēc tam ienākošās naudas plūsmas jānorēķina ar izejošajām naudas plūsmām. Visbeidzot, izmantojot svara vidējo kapitāla izmaksu (WACC) palīdzību, rezultāts tiek diskontēts un seko uzņēmuma vērtība.
Iepriekš minētie trīs veidi ir apspriesti, lai noteiktu uzņēmuma vērtību. Atgriežoties pie ievadjautājuma, atbilde uz to nav viennozīmīga. Turklāt katra metode noved pie cita gala rezultāta. Ja viena metode aplūko tikai momentuzņēmumu un nosaka, ka uzņēmuma vērtība ir miljons, otra metode galvenokārt skatās uz nākotni un sagaida, ka tas pats uzņēmums novērtēs pusotru miljonu. Šķiet loģiski izvēlēties metodi ar visaugstāko novērtējumu.
Tomēr šī ne vienmēr ir labākā metode jūsu uzņēmumam, un vairumā gadījumu novērtējums tiek veikts pēc pasūtījuma. Tāpēc pirms pirkšanas vai pārdošanas procesa uzsākšanas ir saprātīgi piesaistīt profesionālu speciālistu un saņemt padomu par savu juridisko stāvokli. Law & More'S juristi ir korporatīvās jomas eksperti likums un labprāt sniegsim jums padomu, kā arī visa veida citu palīdzību jūsu procesa laikā, piemēram, līgumu sastādīšanu un novērtēšanu, uzticamības pārbaudi un dalību sarunās.